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光大证券:有望强者恒强 布局优质电子白马

作者:来源:2019-05-20 09:02
标签:说不清楚 uq2u ule娱乐国际

   【行业分析】

  有望强者恒强 布局优质电子白马

  iPhone X引领未来手机创新方向,优质龙头有望强者恒强;OLED全面屏:新型显示优势突出,带动手机零组件巨变;无线充电:行业快速扩张,国内厂商深度受益;3DSensing:光学新升级,开启交互新时代;非金属后盖:曲面玻璃成为主流选择,陶瓷后盖是高端重要补充。在智能机行业的新一轮创新升级中,我们认为只有龙头厂商有技术积累、人才集聚、客户资源等多重优势,同时不断开拓新品类,有望保持强者恒强的格局,建议关注各细分领域的龙头厂商,首次覆盖给予“买入”评级。

  【公司评级】

  建议“买入”长电科技

  我们看好公司在先进封装上的技术布局,国内外优质客户的合理配置和积极开拓,以及与大股东中芯国际的协同效应,我们长期看好公司作为封测龙头的国际竞争力。我们预测公司2017-2019 年 EPS 为 0.28、0.73 和 1.15 元,对应 PE 为 70、27和17倍。与同类公司相比,公司2018年估值低于平均水平,考虑到公司作为封测龙头企业,享受一定的估值溢价,给予2018年31倍PE估值,6个月目标价22.63元。首次覆盖,给予“买入”评级。

  建议“增持”晶瑞股份

  今年原材料价格上涨幅度较大,前三季度氢氟酸、氢氧化钠、丙酮、异丙醇等都有20%以上的涨幅,公司毛利率下滑,2017年业绩符合预期,维持盈利预测,预计公司2017-2019年EPS为0.42、0.69、1.00元,维持“增持”评级。

  建议“增持”南钢股份 看好公司三轮驱动表现

  2017年公司归母净利32亿元左右,同比增长800%,创上市以来单季最佳。公司钢材年生产能力940万吨,各品种盈利水平表现较好。包括螺纹钢(150万吨)和中厚板(400万吨)、棒线材等其它钢材品种(390万吨)。公司完成定增发行,主营业务面向新材料、环保和智能制造领域。综合考虑,维持对公司的“增持”评级。我们调整公司2017-2019年归母净利润分别为32.1亿元、32.9亿元、31.1亿元(之前分别为27/31/30亿元),PE为7.3倍、7.1倍和7.5倍,目标价6.0元。

  建议“增持”永辉超市

  公司发布两则公告:1)永辉、腾讯与家乐福达成股权投资意向书,预计家乐福仍将是家乐福中国的最大股东。2)公司实际控制人张轩松于1月22日减持公司股份1.66亿股,占总股本的1.74%,成交价格为每股9.77元。我们认为公司与家乐福强强联手,有望打造超市行业的超级舰队,2017年末的通胀水平略有提升,我们调升对公司2017-2019年EPS的预测,分别为0.19/0.23/0.27元(之前为0.18/0.22/0.26元),考虑到公司当前市盈率较高,维持增持评级。


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